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黄李强表示,原油是商品龙头,油价的下跌对于整体商品的确会产生一定的压制,但是国内商品价格的下跌并不是由原油价格下跌造成的,甚至于原油的下跌并不是主要原因。首先,原油最直接的下游是化工品,但是近期国内化工以PTA和甲醇为代表成为领涨品种,原油的下跌并没有对它们产生影响,由此可见,油价下跌对商品的影响有限。其次,国内商品价格的下跌很大程度上是由于上游价格上涨幅度远大于下游产品所致。在这种情况下,下游产品价格涨幅有限说明终端消费不佳,而这种价格分化的运行导致下游企业的利润被逐渐侵蚀甚至亏损,因此这种上涨并不是良性的上涨。

比如,在11月5日,全球知名CTA策略管理人元盛资本旗下私募公司元胜投资管理(上海)有限公司就在中基协成功备案了两只私募产品,即元盛中国多元化金选一号私募基金、元盛中国多元化金选二号私募基金。另外,QFII机构也开始举牌A股公司。11月18日晚间,安微合力公告,公司获汇丰银行举牌。公司表示,在此次权益变动前,汇丰银行持有安徽合力3626.51万股,占公司总股本的4.899%。11月14日、11月15日,汇丰银行通过二级市场增持187.17万股,由此持有安徽合力3813.68万股,占上市公司总股本的5.152%。

二是中国紧信用下需求收缩,从社融、M2增速和民间融资成本抬升等特征来看,去杠杆下的紧信用长期有利于经济结构改善,但是短期无法避免阵痛的诞生。三是全球贸易形势生变,逆全球化引发全球进口原材料上涨或者工业零部件短缺,使得资本和商品跨区域流通受阻,最终导致经济复苏从2017年的同步复苏走向分化(美国一枝独秀,其他国家经济增长拐头向下),并最终走向同步衰退的可能。

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