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华润信托表示，从行业配置的历史曲线可以看到，各行业的配置均具有一定长期趋势。 “食品、饮料与烟草”配置比例历史长期均值较高，自2015年6月以来配置比例不断上升，目前已超过历史最高值。“房地产II”配置比例在2017年8月触底，目前已反弹至历史均值。“媒体II”今年以来配置比例大幅下降，目前处于历史低位。

可以确定的是，自那时起，百度开始真正建立起其在国内市场的垄断地位。2010年4月，百度发布了谷歌退出中国市场后的首份财报，“超出市场预期”，Q1季度净利增长近1.6倍。那是国内搜索引擎市场的高光时刻。百度推出的“凤巢”系统成绩亮眼，广告收入节节攀升，相关数据机构对其市场前景纷纷看好。

今年9月4日，新疆交建首发申请获证监会通过，公开资料显示，新疆交建的主营业务是公路、桥梁、隧道、市政工程等基础设施的施工、勘察设计与试验检测，以及路桥工程施工主材料的贸易业务。公司拟在深交所公开发行6500万股，募集资金约8.4亿元，用于购置设备提升施工效率产能技术改造项目和补充路桥工程施工业务运营资金项目。

来源：光明网责任编辑：张义凌行到水穷处，社交又起时。这大概可以描述2018年社交在创投领域的意外回温。各行各业事儿难干，钱难赚。倒是社交过气多年，按周期也该又轮到它了。00后长大了，能约了，还没有针对他们的社交软件呢。今年8月，是社交产品久违的高光时刻。脉脉宣布拿下2亿美元D轮融资，子弹短信上线7天吸金1.5亿元，Soul、爱情银行、扩列、一罐等年轻化社交产品也风靡一时。

相比之下，券商资管虽然也受到净资本管制，但其风险资本扣除比例和资本实力更有优势。“券商本身是资本型机构，具有净资本优势；而且这种净资本监管一直就存在，但基金子公司则是在没有净资本要求、规模狂飙的情况下被收住了，所以基金子公司通道业务变化更明显。”前述基金子公司总经理表示。

客观思考，这个变化是由两大宏观因素决定的：1．中国经济还处在“L型”加速向下的前半段；货币宽松、信用回升，但实体经济和企业盈利还是向下，做分母比做分子更合理。2．相对于16-18年，A股市场的边际增量资金正在发生巨大而深刻的变化，相对于外资和“价值投资者”，社会资金（包括散户）正成为股市边际增量资金的主体部分。边际增量资金决定股市主流的投资风格，这是一个规律。选择做分子行情是一条羊肠小道，如果能攀上顶峰，分子超预期与估值扩张共振，回报率自然是最高的，但2019年做分子的成功率会下降；也许客观的看，做分母行情是一条推力更大、投资风险性价比更高的大路。