枫叶出品必属精品

图表5：巴西大豆播种面积资料来源：万得资讯，中投期货研究所图表6：阿根廷大豆播种面积资料来源：万得资讯，中投期货研究所4美方威胁继续扩大对华商品征税规模，中美贸易战短期仍无解自中美贸易摩擦爆发以来，美方接连采取极限施压的方式不断将贸易紧张关系扩大升级。9月24日，美国政府宣布开始对价值2000亿美元中国进口商品征收10%的关税，并将在2019年1月1日起上升至25%。新的关税清单涵盖了数千种产品，包括食品调味料、棒球手套、网络路由器和工业机械零件等。美方还宣称如果中国针对美国农民或其他行业采取报复措施，将会立即启动“第三阶段”，对约2670亿美元的中国产品加征关税。作为反制，中国政府于同一时间对600亿美元美国商品征收5%至10%的关税。因中方不会接受美方的贸易霸凌主义无理要求，中美贸易战规模仍可能继续升级，在损害中美双方经济的同时，也将对全球经济产生负面影响。目前中美双方在贸易问题上仍存在较大分歧，市场期待11月G20峰会期间中美元首能通过会谈缓解紧张关系。但从美方一系列言行和举动来看，中美贸易战短期内很难解决。虽然当前进口美豆和巴西大豆成本基本相当，但中国国内大型企业从维护国家利益的角度出发，仍不会轻易进口美豆。通过恢复对华出口缓解美豆库存压力的期待仍然遥遥无期。

“今年银行再融资呈现出很明显的特点，超级大型银行普遍资本充足率较高，资本补充压力较小，而中小银行则呈现分化的特点。整体上并不需要过分担心再融资压力，南京银行定增被否仅是个案。”中泰证券研究所首席银行分析师戴志锋表示。数据显示，目前上市银行定增方案并不多，除了南京银行外，只有农业银行（港股01288）和宁波银行有定增预案。

中弘股份2017年年报审查中发现公司存在违规支付收购款61.5亿元、未及时披露重大行政处罚、补流募集资金到期无法归还、业绩预告修正披露滞后等违规行为，深交所及时查明事实，启动纪律处分程序，并于9月4日对公司及实际控制人王永红、董事长王继红、董事兼财务总监刘祖明予以公开谴责的处分。

3 推广低蛋白日粮饲料，任重而道远为应对美国对中国发动贸易战导致中国进口大豆供应受阻的新形势，国内饲料行业专家学者纷纷提出调整国内饲料配方，降低饲料中豆粕添加比例，从需求端主动适应市场新变化。国家饲料工程技术研究中心主任、中国农业大学动物科技学院教授谯仕彦认为，日粮蛋白质水平每降低1个百分点，可减少2.3个百分点的豆粕用量。以猪饲料为例，2017年我国猪肉产量4980万吨，按料肉比4.5计算，消耗配合饲料2.24亿吨。我国目前生猪生产全程饲料蛋白质含量为16%，按照目前可推广营养的低蛋白质日粮技术，将全程蛋白质水平由目前的16%降至14%，可减少豆粕用量近1030万吨，折合大豆约1370万吨。调整饲料配方理论上相对容易，但实践中仍会面临诸多考验。如新饲料标准需要凝聚行业内各方共识，标准制定和推广工作需要一定周期；下游企业多年形成的以饲料蛋白质含量判定饲料质量的思维习惯在短时间内也难以纠正；现有存栏的生猪、禽类和水产品对新饲料的适口性将影响终端养殖户对新饲料的接受程度等等。因此，从目前情况看，调整饲料配方降低豆粕添加比例还属于理论探讨阶段，短期内调节国内供应缺口的作用较为有限。

从总体上看，党的路线方针政策是有益于、有利于民营企业发展的，有关举措，还需要进一步落地细化。民营企业也要进一步弘扬企业家精神、工匠精神，抓住主业，心无旁骛，力争做出更多的一流产品和服务，发展有竞争力的产业，为实现“两个一百年”目标作出新的贡献。

应减缓消费信贷结构性失衡“重房贷、轻消费贷款”，是中国居民消费结构的一个重要特点。报告指出，虽然中国家庭债务风险可控，但近六成债务集中在房贷上，结构性问题突出。从2013年到2018年，人们因为买房而负债，住房贷款占家庭债务比重高达55.6%，更值得注意的是，多套房负债的占比逐年递增，